【编者按】
    本文发表于中国人民大学经济法学研究中心主办，史际春 邓峰主编的《经济法学评论》第三卷（2002）第268页，中国法制出版社，2003年第一版。文中引用了本案相关人士的观点和论据。
    这是一个在国有企业改组中发生的出资纠纷案件。人民法院第一次在审判实践中确立了“公司出资失败”的概念，也是首次在判决中适用了《公司法》第4条关于“法人财产权”的规定。本案的审判实践，增进了法官、律师、当事人公司对公司本质和出资行为的再认识。
    希望读者从本案件审判的实际情况出发，讨论相关的公司法律制度，从而加深对公司法律制度的研究和理解。

【案情简介】
    金安证券依据中国人民银行的银发[1996]316号文件和1997年8月16日中国人民银行银复[1997]338号文件成立金安证券有限责任公司(以下简称“金安证券”)。中国人民银行核准了金安公司章程，确认了章程中所列42家股东的资格及其出资额。
    42家单位就参股投资组建金安证券订立了《投资协议书》。1997年7月，中孚投资管理有限公司(以下简称“中孚投资”)作为42家股东之一在该协议书上签字并加盖了公章。中孚投资与金安证券签订了《参股协议》，双方约定：中孚投资同意入股金安证券，出资5000万元，其中3500万元以证券交易营业部评估的净资产入股，1500万元以现金入股。
    中孚投资所属的集天营业部资产净值9,326,528.63元，是依据集天会计师事务所1997年6月25日出具的《资产评估报告书》评估结果认定的。金安证券向中孚投资出具了《出资证明书》。但是，《资产评估报告书》并未记载集天营业部存在非法集资和巨额财务风险。自1995年2月起，集天营业部在未经任何部门审批的情况下，向社会公众以发售“个人委托投资凭证”的方式吸揽资金，截至2001年8月15日，尚未兑付的委托投资款本金已达349,423,000 元。在集天营业部债务问题未得到解决之前，金安证券一直没有办理集天营业部的金融许可证更名手续

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